原标题：突然！一国有大行放大招！鑫赢智投
中国基金报记者 张燕北
日前，中国农业银行（以下简称农行）宣布将针对该行所有代销公募基金产品，持续开展其风险等级动态评估工作。
与以往银行调整风险等级的动作相比，农行此举具有两大特点：一是实现评估范围“全覆盖”，二是明确实施“动态评估”机制。
公募业内认为，开展代销公募基金产品风险等级动态评估工作，是顺应监管要求、保护投资者权益和适应市场变化的重要举措，后续或有更多银行参考跟进。
农行启动代销公募基金风险等级动态评估
农行表示，将持续开展公募基金产品风险等级动态评估工作，评价范围为该行所有代销公募基金。
具体到评价规则，一方面鑫赢智投，该行代销基金风险评级采取与证券业协会备案公布的基金评价机构合作模式，由第三方合作评价机构按照“事前+事后”“定性+定量”的方法在产品全生命周期内持续进行动态风险评估，风险评级最终结果以第三方合作机构评价和基金管理人二者结果的“孰高”原则确定。
另一方面，结合基金的基础资产风险、基金实际管理运作情况等因素，该行委托第三方机构持续开展公募基金产品风险等级动态评估工作。
在适配性建议方面，农行指出，经动态评估，若基金产品风险等级涉及调整的，可能出现投资人风险承受能力与产品风险等级不匹配的情况。同时，农行提醒投资者理性判断并谨慎做出投资决策。在投资者持有的基金产品风险等级调整后，该行也将及时告知投资者。
此外，农行在公告中还附上了公募基金风险等级评价体系。该评价体系由上海证券基金评价研究中心所做，落款日期为2025年4月30日。
创金合信基金表示，农行对所有代销公募基金产品实施风险等级动态评估，这一举措是多重因素共同作用的结果。
首先，监管政策驱动。《商业银行代销销售业务管理办法》《推动公募基金高质量发展行动方案》都强调投资者与公募基金的风险适配。其次，从保护普通投资者的利益出发。通过动态评估产品风险等级，既可以避免投资者承受不适当的风险，也可以帮助他们更好识别适合自己投资的产品。
最后，市场环境与行业趋势使然。过去对公募产品的风险等级评估，一般根据投资范围、风险资产比例等评估，年度批量重新审视。随着行业发展，过去将风险资产等而视之，已经不满足新市场环境下投资者的投资需求，不同资产在不同市场环境下的波动差别很大，产品管理运作还可能放大这种效果。
在低利率市场环境下鑫赢智投，高股息红利资产、REITs资产和指数投资、FOF、固收+等产品形式，需要更科学地评估风险等级。
据了解，农行是年内首家宣布开展风险等级评估“全覆盖”的国有大行，以往其他银行的调整主要以权益类基金为主。
沪上某公募指出，农行此举既落实了监管对投资者适当性管理的要求，降低风险不匹配引发的纠纷风险，又能在资本市场波动下，助力投资者准确了解产品风险。
未来或有更多银行采取类似措施
在业内看来，继农行之后，可能有更多银行跟进，开启代销公募产品风险评级“全覆盖”模式。
创金合信基金判断，后续其他银行跟进的可能性较高。资管新规要求金融机构持续履行适当性义务，动态调整可能成为标准动作；基金产品底层资产变化直接影响风险，需及时反映在评级中，银行通过强化风险管理提升品牌声誉，吸引稳健型投资者。
北京一家大型公募也表示，农行的这一举措并非孤立事件，而是整个银行业加强投资者适当性管理的一部分。随着监管环境的不断强化，预计未来会有更多的银行将采取类似措施，以提升其市场竞争力和客户信任度。
“据我们了解，代销公募基金风险等级动态评估工作是各行代销公募基金产品存续期管理的基本工作之一。农行作为大型国有银行，开展全面的风险等级动态评估工作，具有较强的示范效应。其他银行可能会参考农行的做法，更加重视和完善自身的风险评估工作。”沪上一位公募产品部人士表示。
在业内看来，银行越来越重视代销基金的风险评级，这一趋势反映了代销理财业务进入强监管时代，银行进一步强化投资者保护意识。
有助于促进基金公司提升管理水平
事实上，年内已有建行、民生、中信等多家全国性商业银行调整旗下代销公募基金产品的风险评级。从风险等级调整情况来看，大多数产品风险等级提升一级，个别产品风险等级更是跃升两级。
中长期而言，风险评级的调整对银行代销业务和基金行业分别有何具体影响？
上述北京大型公募分析，农行对代销公募基金实施风险等级动态评估，将产生多方面影响。对银行代销业务而言，可促使银行优化产品筛选推荐流程，提升风险管理能力；通过及时披露风险调整信息，能增强投资者信任，提升客户满意度与忠诚度。
对基金市场来说，银行评估结果会约束基金公司，促使其更加注重风险管理，提升产品运作的透明度和规范性；结合近期公募基金行业关于以比较基准考核基金业绩的新举措，销售机构动态调整评级可助投资者应对波动，减少盲目投资，增强市场稳定性。
在创金合信基金看来，风险评级的调整，对公募基金的影响可能主要体现在公募基金产品设计和运作对风险的刻画和管理方面。这些变化，便于投资者更好地选择适合自己风险偏好的产品。
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责任编辑：李琳琳 鑫赢智投
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